历史文章说明：本文原发表于2019-08-30。文中的利率、政策、房价、统计数据、产品名称和贷款标准反映当时环境，现时情况可能已经改变。本文仅用于历史记录与一般教育，不构成贷款批准、投资、法律或税务建议。
很多人都说自己的投资生涯开始晚了，要是以前知道这些财商知识就好了。这里有几个意思呢？1.如果早点儿开始投资，能遇到更好的自己；2.已经这样了，认命吧；3.不会投资理财这件事儿怨我父母，所以我只能寄希望于下一代了。因为成功的投资既不需要学历，也不需要高智商，甚至和本金多少关系也不大，需要的是早一天意识到理财技能是投入产出比最高的技能，并立刻采取行动，所以投资理财的成败关键在于时间和遇到对的人。如果能有一个投资理财的课程表就好了，即使错过了也知道要补哪堂课。我试着做一张课程表，供各位读者参考。
01 青少时期建立的是无形资产
大学本科毕业生走入社会时的年龄大约是22岁，在这个时间点上，需要了解的是正确的经济学。如果没有读过哈耶克、米塞斯或罗斯巴德的经济著作，至少要看过《薛兆丰经济学讲义》或张五常的《经济解释》，因为这些经济学者的著作中有私产经济学内容，而其他带有宏观经济学内容的书籍，对个人的投资理财没啥用。
大学毕业后，是年轻人开始思考人生，试着与社会匹配的时期，关注的是教育，知识，技能，友谊，人际关系，工作岗位，个人情感等无形资产。这段尝试和匹配时期，在飞速发展的当今社会需要很长时间，相比我们这些70后的人，找份工作干10年的环境，要复杂太多了，现在的年轻人需要多次磨合，多次尝试才会找到相对合适的匹配。再早时期，我们的父母都是毕业后被分配到某个单位干一辈子，他们毕业时候虽然无需迷茫，但一辈子过得也寡淡如水。刚刚走入社会的年轻人，还顾不上考虑建立有形资产。这个时期对于经济学应该有了初步了解：经济学第一原理是稀缺，工作岗位稀缺，高收入岗位更稀缺，友谊难得，患难之交更难得；经济学第二原理是可替代性，收入完全和自己的可被替代程度相关，虽然A很稀缺，但时间长了一定会找到A的替代品B，这些都是可以亲身感觉到的经济学基础原理。这些重要且基础的经济学原理，对未来的投资理财智慧是至关重要的。
青少年时期，大多数人都是在脑子里盘算和设想自己的未来。真的为财富人生采取行动的青少年是极少数：洛克菲勒16岁做学徒，21岁开公司；安德鲁卡耐基17岁开始工作；巴菲特11岁开始买股票；比尔盖茨大学辍学创业。超级亿万富翁们的智力并不一定超群，但他们比大多人的行动更多，起步更早，这是一个铁的事实。一辈子有形资产能积累多少，有赖于行动了多少，而不是空想了多少。
02 组建家庭时开始考虑负债和有形资产
当今的年轻人遇到的最大挫折可能是丈母娘的要求：没房不让登记结婚。构建一个家庭就像合伙办企业，双方都出资，女方出的主要是青春，男方出的是资金。婚姻的寿命中，前半段女方要生孩子，要耽误工作，要牺牲青春，比男方投入更多，所以男方要拿出办一家百年合伙店的姿态，先把家里三代人的积蓄都压进去，买套房，并加上女方的名字表明自己的决心，否则店就开不起来。很多年轻人抱怨房子绑架了爱情，可前几年那些使出三代人的劲，满足了丈母娘要求的女婿，哪个不感谢丈母娘的压力，否则一辈子可能就买不起了。
爸爸和爷爷没有积蓄的年轻人最惨，只能穷人的孩子早当家，自己在踏入社会有了收入之后就学习投资理财了。第一步是储蓄，日常花销只买需要的，不能买想要的，否则攒不下钱。第二步是投资，将钱放进余额宝，货币基金等投资回报率在4%左右，且流动性好的理财产品。第三步是交足社保和税款，为将来买房贷款做好准备。
攒钱买房的时候，不但不能冲动消费，更不能有消费贷款。消费贷款的利率通常高于通胀率，借明天的钱花，代价太大，会侵蚀已有的积蓄。这个时期，最重要的是分清什么是资产，什么是负债。能够带来收入的才是资产，消耗收入的是负债。自住房，尤其是要还房贷的自住房是大量消耗收入的，属于负债，而不是资产。股票，债券，投资房等带来收入的才是资产。不明白这个概念的人，吃亏一辈子。
03 有了负债之后考虑保险
结了婚，贷款买房之后，承担的责任增加了，如果一方遇到意外，配偶将会承担巨大经济压力。这种压力通常对于一个家庭来说太大，所以要通过买保险来分散风险。保险有两个原则：一、无论谁的身体状况如何，经济能力有限只能给一个人投保的情况下，给收入高的人买保险，受益人是收入低的人；二、保险金额要和债务水平匹配，每次增加债务时都应该增加保险。建议财务能力有限的情况下，保险和投资分开，因为买带有理财性质的保险，有点儿贵。这件事做的越早越好。很多华人家庭在这方面欠债太多，风险敞口太大。买保险的道理很简单，我们永远也不知道明天和意外哪个先来。发生意外的概率在人群中不大，可一旦发生，对一个家庭来说就是100%的灾难，我们不能避免灾难和意外的发生，但能够事先为灾难的发生做好救助的准备。重要且不紧急的事，早做，没错。
04 金融资产投资入门
金融资产投资是一辈子的事儿，开始的越早越好，可年轻的时候，结婚、买房的优先级太高，很多人也就是想想金融资产投资的事儿，没有实际行动。金融资产投资，不是有了钱就自然会投资了，也不是道听途说了哪只股票的小道消息就冲进去了。金融资产投资的基础理念最重要。
复利，是金融资产投资的工具，只有稳定且长期的投资回报才能让复利发挥作用。价值投资是公认的股票投资法宝，公司的市盈率，市净率，净资产收益率，以及股息率都符合投资要求的股票才能长期持有。宏观经济投资，需要有索罗斯式的反身性思维，有本事逆向行驶，从其他人的错误中获利。
对于普通人来讲，战胜市场基本是妄想，因为机构投资者不会给散户留一分钱的套利机会。根据生命周期，通过指数基金构建投资组合，并每年调整一次投资组合比例，是普通家庭金融资产投资的上策。生命周期的意思是，债券和货币基金的比例与年龄成正比：30岁的时候，债券和货币市场基金的比例是30%，股票的比例是70%；70岁的时候，债券和货币市场基金的比例是70%，股票的比例是30%。指数，不会退市，不会像某只股票的市值可以变成零并退市，造成投资血本无归，所以指数可以长期持有而且不必担心灰飞烟灭的风险。频繁买卖会加大交易成本，所以不要总是折腾，一年调整一次就行，否则微薄的利润还不够交手续费的。
定投指数基金，被认为是分散风险，非专业投资者进行长线投资，赢得输家的游戏的最佳方法。每月投资5000元，指数高的时候买到的份额少，指数低的时候买到的份额多，有效地平均了成本，长时间坚持，会出现定投笑脸效应。资本市场中，专业投资机构被认为是职业选手，非专业投资者被认为是业余选手。业余选手和专业选手打比赛，是一场输家的游戏，但业余选手擅长防守的情况下，等待职业选手出错，才能赢得的输家的游戏。
以上，都是金融资产投资的最基础原则。金融资产投资，我经验不足，上述建议是我看了15+本金融理财书总结的。看完这些书之后，我的结论是，还是房地产投资更简单。
05 房地产投资入门
理财顾问不断提醒自己的客户，不要把鸡蛋放在一个篮子里。其实这些顾问能做的，也就是把一些不同金融产品的小篮子放到一个金融资产的大篮子里而已。如果房地产投资没有被纳入投资组合，那么投资组合是不完整，而且是有严重缺憾的。人类的财富慢慢都集聚到了房地产中，形成了庞大的存量财富。众所周知的是，存量财富很难再分配。我们身边有很多加拿大的移民最后回流中国了，虽然表面原因各有不同，但无法在加拿大的存量财富中分得一杯羹，是重要的原因之一。
房地产财富中，90%是存量财富，争夺存量财富比创造财富还难。房地产存量就是二手房，投资者在二手房市场的战绩，就是在存量财富争夺战中的战绩。
房地产投资的限制条件很多，门槛比较高。房地产投资的限制条件归结起来包括：1.只有一线城市的房地产才有稳定和持久的升值空间：在中国，温州人赚了钱之后去上海投资房地产，因为他们知道只有一线房产才有最顽强的升值能力；羊毛衫产地的老板们卖资源赚了钱之后，在当地建豪宅，自己买，结果建了一座废城。2.投入的资金量门槛较高：房地产投资的首付，至少6位数，不是炒股票那么容易。3.对收入的要求比较高：没有收入就无法获得贷款，金融投资的工具是复利，地产投资的工具是杠杆，没有贷款支持，没法投资房地产。4.要有长期持有的能力：成大汗是历史上最大的地主，征服的土地面积超过1千万平方公里，土地没法移动，要长期持有土地，就得长期维护所有权，成大汗的子孙没能维护住，土地投资失败。
我们今天说的房地产投资，是指城市房地产投资，与成大汗的年代比，有了很大不同。城市房地产的特点是8个字：人聚财聚；贵者生存。底特律的一位市长连任20年，期间白人跑光了，虽然他大兴土木搞了很多市政工程，结果是每一栋建筑里都空得瘆人，没有有钱人的城市，都是鬼城。中国的大学教授告诉毕业生：去房租最贵的城市找工作。房租越贵，房价越贵的城市越有机会，机会越多收入越高，租金和房价才能不断涨。不理解这个道理的人，满世界找有现金流的城市投资房产，完全是本末倒置。
地产投资者很囧，没法露富，身上全是债，但翻身那一天就甩股票投资者几条街。一线城市居民，有房地产投资得天独厚的优势，不投资房地产是最大的资源浪费。作为第一代移民来到加拿大的华人，工作和收入稳定之后，应该直奔加拿大财富存量最大的二手房努力。虽然很难，但收获巨大。在房地产方面投资成功的华人，没有人回流。
06 无形资产决定生活满意度
在加拿大，退休之后的人生，理想的生活状态是：夫妻互保100万人寿保险，自住房债务全部付清，至少200万金融资产。这些只是物质保障。人生的完整和快乐最终取决于无形资产：声誉，朋友，亲情，健康，知足，爱好。没有生活压力的老人，甚至开始了人生的第二次发现自我之旅。70岁的老人去北极拍照，75岁的老人开荒种桔子，与青少年时期的发现自我之旅有很多相似之处。
07 理财课程参考图书
有一天我在朋友圈看到有人去参加卖门票的，理财课程培训的自拍。用手指撑开照片一看不禁失笑。TA参加的这个讲座其实是销售代表推销某基金的推销大会。对于投资理财一点儿概念都没有的人被忽悠到这种程度，也真是咱华人社区特有的景观了。
投资理财，是自己的事，而且是个自学的过程。起步时最关键的是选对书。有了课程表，想系统地学习，还可以阅读下列图书：
中国大陆的读者首选水湄物语的《独立，从财富开始》，作者是成功的投资者，女性，书的内容清晰透彻，一句废话没有，全是干货，观点我全部赞同和佩服。作者在书中推荐的图书，与我看过的书重合度非常高。
经济学基础，上面已经说了。任选两本读，就够。
股票投资，推荐《漫步华尔街》，如果很忙看不了整本，直接从第十章开始看到最后。《投资最重要的事》和《赢得输家的游戏》也非常有帮助，书很薄，都看了吧。
房地产投资，书很少，推荐《富爸爸房地产投资指南》
无形资产投资，选《少有人走的路》全套吧，看看自己有没有心理疾病，顺便温暖一下真有病的人。
所有蔑视投资难度的人，最后都会领教投资失败的苦。投资是一辈子最后的职业，但却要开始得越早越好，成功与否在于行动多少，老了再行动，一旦失败，一辈子的积蓄就没了。祝各位读者都能有一个有形和无形资产都丰饶的世界。如果你有关爱的朋友和家人，也把这个课程表分享一下，互相督促，早日开始行动吧。